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第一章 技术分析的理论基础 技术分析有三个基本假定或者说前提条件： 1．市场行为包容消化一切。 2．价格以趋势方式演变。 3．历史会重演。 技术分析在股市和期货市场应用上的简要比较 常常有人间技术分析在股市和期货市场上的用法是不是一样，答案为既是也不是。 基本原理是共同的，使用的基本工具也一样，比如线图、点数图、价格形态、交易量、趋势线、移动平均线和摆动指数等等。只要在一个市场上学会运用这些基本知识，就能轻车熟路地适应另外一个市场。当然股票市场和期货市场毕竟有本质区别，要说技术分析在它们那里的差别，也就是由两个市场本身的先天特征造成的一般意义上的不同，工具本身是没有什么分别的。 当然股票市场和期货市场毕竟有本质区别，要说技术分析在它们那里的差别，也就是由两个市场本身的先天特征造成的一般意义上的不同，工具本身是没有什么分别的。期货市场： 1，标价方式 2，具有一定的有效期限 3，保证金水平 从技术分析的角度看，杠杆效应使选择出入市时机这一步骤在期货市场比在股票市场大为重要。正确地选择入市和出市的时机一方面是交易成败的关键，另一方面也是市场分析面对的一大课题。正是这样，以技术分析为中心 的交易策略才成为期货交易成败攸关、不可或缺的关键。 4，时间域大为缩小 在股市分析中用得最广泛的是 30 周或者 200 天的平均线，而在期货市场，绝大多数在 40 天以下，其中流行的移动平均线组合是 4 天、9 天和 18 天。 5，时机更为紧要 --技术分析更为重要 6，广泛商品价格平均指数用得较少 7，广泛性技术信号在期货市场用得较少：股市分析中广泛性技术信号很重要，例如涨跌线、新高新低指数、空头动向比等，但它们在期货市场不流行。 8，具体的技术工具 大多数起源于股市分析的技术工具也能适用在商品市场，不过用法不完全一样。 股市同期货之间另一个重要区别。在进行股市技术分析时，非常看重情绪指数和资金动向。情绪指数用来跟踪显示散户、共同基金、场内交易商等各个群体的表现。根据“真理往往在少数人一边”的原则，情绪指数是判断市场在总体上看好或看淡的极为重要的依据。资金动向用来考察不同群体的现金头寸情况，比如共同基金或大机构交易商的帐户。它的基本理论是现金头寸越大，就越有购买股票的潜力。就技术分析本身而言，两者都属于辅助性质，但股市分析者对它们的重视程度比对传统的市场分析要大些。 在我个人看来，期货市场中的技术分析是更为纯粹的价格研究。虽然相反意见理论在一定范围内不无长处，但 基本趋势分析和传统技术指标的应用更为关键。